EV стартапы сталкиваются с большими препятствиями в финансировании

ПЕКИН. В прошлом году Вэй Цин и его команда по инвестициям в частный капитал посетили более 20 китайских стартапов по производству электромобилей.

Конечный результат? Они решили не вкладывать ни в какую.

«Существует слишком много неопределенностей, начиная с момента, когда компания рассказывает историю на ранней стадии, до момента, когда она производит образец автомобиля и собирает средства, до возможного массового производства», - сказал Вей, управляющий директор шанхайской Sailing Capital в Шанхае.

Вей, который отказался назвать создателей электромобилей, которые посетила его команда, сказал, что, по его мнению, выживут лишь немногие из них. Вместо этого Sailing Capital решил инвестировать в поставщика запчастей для электромобилей, добавил он.

Его опасения отражают то, что банкиры описывают как все более жесткие времена финансирования для китайских производителей электромобилей, которые должны прислушиваться к вниманию в переполненном секторе и приводить убедительные доводы о будущей прибыльности, несмотря на сокращение правительством субсидий на электромобиль и планы по их постепенному прекращению.

Многочисленные неудачи, преследующие Tesla Inc. в ее стремлении к устойчивой прибыльности, а также резкое падение продаж и проблемы с некоторыми автомобилями у китайского стартапа Nio Inc., также насторожили инвесторов.

По данным провайдера данных PitchBook, в этом году китайские производители электромобилей собрали всего 783,1 млн долларов по сравнению с 6 млрд долларов за аналогичный период годом ранее и 7,7 млрд долларов за весь 2018 год.

Один банкир из Гонконга сказал, что к нему обратились, по крайней мере, дюжина производителей электромобилей, которые искали новые средства, но им пришлось передать большинство из них, поскольку они не могли выделиться из толпы.

Даже предпринятые усилия по сбору средств продвигаются не так быстро, как хотелось бы производителям электромобилей.

«Это сложно», - сказал банкир, который начал работу по сбору средств в этом году. «Если вы можете встретиться с инвесторами, вы всегда можете рассказать историю, но некоторые даже не отвечают на ваши запросы о встрече».

Он отказался быть названным, поскольку переговоры не были публичными.

Субсидируемые беды
Стремясь обуздать смог и запустить свою собственную автомобильную промышленность, Китай заявил, что он хочет, чтобы так называемые новые энергетические транспортные средства - которые также включают в себя гибриды, гибриды со сменными модулями и автомобили на топливных элементах - составляли пятую часть продаж автомобилей к 2025 году по сравнению с с 5 процентов сейчас.

Эти амбиции породили множество стартапов EV, конкурирующих не только друг с другом, но и с мировыми автопроизводителями и Tesla, которая планирует начать производство в Китае в этом году.

Правительственные данные показывают, что около 330 фирм, занимающихся EV, получают какую-то субсидию, хотя число более устоявшихся стартапов намного меньше - около 50.

Но на фоне критики, что некоторые фирмы стали чрезмерно полагаться на государственные средства, Пекин сократил субсидии, повысил стандарты, необходимые для автомобилей, чтобы квалифицироваться и отметил, что они прекратят свое существование после 2020 года.

Это привело к резкому замедлению роста цен на автомобили. Продажи NEVs в мае выросли всего на 1,8 процента по сравнению с годом ранее по сравнению с 18,1 процента в апреле и ростом на 62 процента в 2018 году.

Выживание в нынешних условиях финансирования требует большой дисциплины затрат, сказал Даниэль Кирхерт, генеральный директор компании-производителя EV в Нанкине. Byton.

«Учитывая текущую ситуацию, для любого стартапа недостаточно создать хорошие продукты и быстро выйти на рынок. По крайней мере, одинаково важно управлять затратами. Не только постоянными, но и переменными», - сказал он.

Byton, которого поддерживает государственный автопроизводитель FAW Group и поставщик аккумуляторов Contemporary Amperex Technology Co., является одним из немногих производителей электромобилей, которые собрали средства в поезде и ищут 500 миллионов долларов.

Другие включают Leap Motor, поддерживаемую государственной компанией Shanghai Electric Group Corp. и Sequoia Capital China, которая ищет 372 миллиона долларов, а также CHJ Automotive, основанную серийным предпринимателем Ли Сяном, который хочет привлечь до 500 миллионов долларов.

Среди тех, кто успешно финансирует свои проекты в этом году, - компания WM Motor Technology, поддерживаемая Baidu Inc., которая в марте закрыла раунд на 446 миллионов долларов, сообщает PitchBook.

Некоторые получили деньги вне частного капитала. E-Town Capital, правительственная инвестиционная фирма из Пекина, инвестирует 10 миллиардов юаней (1,4 миллиарда долларов) в совместное предприятие с Nio, которое может помочь Nio построить собственный завод.

Тесла, факторы Nio
Но в целом перспективы финансирования отрасли гораздо мрачнее, особенно в условиях борьбы Теслы и Нио.

Основатель компании Элон Маск сказал сотрудникам Tesla в прошлом месяце, что 2,7 миллиарда долларов, которые компания недавно собрала, дадут ей всего 10 месяцев на безубыточность по сравнению с тем, как она потратила деньги в первом квартале. Акции пионера отрасли в текущем году упали на 32 процента.

Акции Nio пострадали сильнее, снизившись на 60 процентов в этом году из-за сокращения прогноза продаж, вдвое сократив продажи в первом квартале по сравнению с предыдущим кварталом, усилив конкуренцию и сократив субсидии. Его репутация также пострадала после того, как три автомобиля загорелись и вследствие непреднамеренного выключения автомобиля на престижной пекинской улице Чанган, после того как водитель инициировал обновление программного обеспечения.

Нио отказался от комментариев.

«Некоторые из перечисленных лидеров отрасли электромобилей в настоящее время демонстрируют слабые результаты на вторичном рынке, что создало давление для краткосрочной перспективы сектора», - сказал Брайан Гу, президент стартапа EV Xpeng Motors и бывший старший банкир JP Morgan.

«Мы видим, что инвесторы становятся более осторожными, избирательными и остро ориентированными на лидеров. Я думаю, что эта тенденция, вероятно, сохранится», - сказал он.

Инвестор в WM Motor был более оптимистичен в отношении готовности частных инвесторов финансировать отрасль.

«Nio, вероятно, лучший среди китайских стартапов EV. Посмотрите, где он сейчас стоит - как это может заставить нас писать чеки для других стартапов EV?» сказал инвестор, который также владел акциями Nio, но продал их в этом году.