В отчете говорится, что возрождение FCA-Renault может зависеть от сокращения доли в Nissan

ПАРИЖ - Fiat Chrysler Automobiles и Renault SA ищут способы реанимировать свой свернутый план слияния и заручиться одобрением альянса французского автопроизводителя Nissan Motor Co., согласно нескольким источникам, близким к компаниям.

Nissan готов убедить Renault значительно сократить свою 43,4-процентную долю в японской компании в обмен на поддержку объединения FCA-Renault, сообщили Reuters два человека, знающие об этом.

По-прежнему далеко не ясно, могут ли какие-либо согласованные усилия возродить сложную и политически чреватую сделку.

Председатель FCA Джон Элканн внезапно отозвал свое предложение о слиянии на сумму 35 миллиардов долларов рано утром 6 июня, после того как правительство Франции, крупнейший акционер Renault, заблокировало голосование его совета директоров и потребовало больше времени, чтобы заручиться поддержкой Nissan. Представители Nissan заявили, что воздержатся.

Провал, который FCA и Renault прямо обвинили в французском правительстве, лишил обе компании возможности создать третьего по величине автопроизводителя в мире с 5 млрд евро (5,6 млрд долларов) в обещанном годовом синергизме.

Это также пролило резкий свет на отношения Renault с Nissan, которые стали изношенными с момента ареста в ноябре бывшего председателя альянса Карлоса Госна, который в настоящее время ожидает судебного разбирательства в Японии по обвинениям в финансовых проступках, которые он отрицает.

Переговоры возрождения

IFCA - чья торговая марка включает в себя малолитражки Fiat, внедорожники Jeep, пикапы RAM и спортивные автомобили Maserati - до сих пор игнорировала предложения французских чиновников о том, что ее предложение о слиянии может быть пересмотрено.

Но после развала Элканн и его французский коллега Жан-Доминик Сенар вели переговоры о возрождении плана, что вызвало оптимизм у председателя Renault и его генерального директора Тьерри Боллора об этой перспективе, сообщили три источника в альянсе.

Renault и представитель FCA отказались от комментариев.

Тоби Майерсон, один из старших советников Elkann по предложению о слиянии Renault, ожидал в понедельник в штаб-квартире Nissan в Иокогаме предварительных обсуждений с высшим руководством, сказали два человека, знающие об этом. Генеральный директор Nissan Хирото Сайкава, скорее всего, примет участие. Майерсон не ответил на сообщение Reuters с просьбой прокомментировать.

Встреча проходит на фоне растущих напряжений, которые могут помешать компромиссу, после того, как Сенард предупредил Сайкава, что Renault готов заблокировать ключевые реформы управления Nissan в споре из-за комитетов совета директоров.

В качестве альтернативы, растущая напряженность и переговорные позиции могут уступить место прорыву, поскольку индустриальную логику и сбережения FCA-Renault трудно игнорировать.

Акт перебалансировки

Сайкава, который последовательно утверждал, что пакет акций альянса нуждается в «перебалансировке», чтобы отразить превосходящий размер Nissan, будет настаивать на существенном сокращении доли Renault в рамках любого соглашения, считают те же люди. 15-процентная доля Nissan в Renault не имеет права голоса.

«Если FCA ожидает каких-либо переговоров, они должны ожидать этого запроса», - сказал один из них.

Сделка с FCA-Renault, которую Элканн снял со стола - по крайней мере, на данный момент - могла бы привести к тому, что обе компании были приобретены котирующейся голландской холдинговой компанией, принадлежащей 50-50 нынешним акционерам FCA и Renault, после выплаты специального дивиденда в размере 2,5 млрд евро в Акционеры FCA.

Париж добился более строгих гарантий и условий работы, включая денежную выплату акционерам Renault, после публичной критики, что предложение недооценило Renault.

Для Nissan, однако, слияние «поменяет одного маленького 43-процентного акционера на более крупного 43-процентного акционера, которого он не знает», - сказал источник, знакомый с мнением высшего руководства. Nissan может поддержать сделку FCA-Renault только с «существенным сокращением» холдинга французского автопроизводителя, сказали они.

Франция не может автоматически противодействовать сокращению холдинга Nissan, если она закрепила за собой место Renault в центре консолидированной группы. Правительство также заявило, что может сократить собственный 15-процентный холдинг Renault до той же цели.

«Можно рассмотреть все варианты», - сказал министр финансов Бруно Ле Маре Le Figaro после того, как сделка потерпела крах, когда его спросили о давлении Японии на Renault, чтобы уменьшить свою долю в Nissan.

Но высокопоставленный чиновник министерства отказался уточнить эту возможность. «Предложение ушло», - сказал он.

FCA также может быть готов пойти на компромисс для объединения, которое обещает восполнить технологические пробелы, угрожающие его способности идти в ногу с электрификацией автомобилей и соответствием выбросам.

Несколько других партнеров

У него мало других потенциальных партнеров после того, как переговоры с производителем Peugeot PSA закончились безрезультатно в начале этого года. По оценкам одного из участников, предполагаемая синергия FCA-PSA приблизилась к 3 млрд евро.

FCA уже предоставил опцион колл, который позволил бы Nissan увеличить свою 7,5-процентную долю в объединенном FCA-Renault, сказал другой участник переговоров.

Тем не менее, что-либо кроме значительного сокращения доли Renault в Nissan, вероятно, расстроит оценки сделки и окажется неприятным для ее потенциального партнера по слиянию.

«Это не то, что FCA хотел бы уменьшить», - сказал тот же человек. «Это неотъемлемая часть ценности Renault».

Elkann и Senard планировали продвигать вперед соглашение о слиянии и официальные переговоры по поводу воздержания Nissan, полагая, что экономика сделки заставит его следовать и сотрудничать, говорят источники, близкие к совету Renault.

Блокируя эту стратегию в одиннадцатый час, французское государство, возможно, предоставило японской компании новую возможность для ведения переговоров. Рено и Nissan могут согласиться с тем, что любое окно для оживления слияния может быть коротким.

«Если будет заключена сделка, это, вероятно, будет через несколько недель, а не месяцев», - сказал один из руководителей альянса.